Netto contante waarde, vaak afgekort als NPV, is een van de meest nuttige en fundamentele instrumenten beschikbaar voor financiële besluitvorming. Hoewel het zwaar wordt gebruikt in de wereld van corporate finance, kan het ook worden toegepast voor het maken van beslissingen over alledaagse aankopen en investeringen. Netto contante waarde, simpel gezegd, geeft u de huidige waarde van een reeks cashflows (zowel inkomende als uitgaande). Het berekenen van de netto contante waarde voor een bepaald project of investering zal opleveren een bedrag in dollars, en dit bedrag komt overeen met de waardigheid van het project. Gelukkig kunt u NPV berekenen met behulp van niets anders dan een potlood, een vel papier, en een eenvoudige formule.
Stappen
- 1Identificeer het project of de investering die u zal analyseren. Bijvoorbeeld, stel je een kleine limonade stand te bedienen. U overweegt de aankoop van een elektrische citruspers voor uw bedrijf, in plaats van door te gaan om sap van de citroenen met de hand. De beslissing die u geïnteresseerd bent in is of de elektrische citruspers is een rendabele investering.
- 2Bepaal de verwachte kasstromen in verband met het project of investering. Doorgaan met het voorbeeld van de limonade staan, gaan ervan uit dat de elektrische citruspers zou kosten 75€ (hoewel deze nummers zullen werken even goed uitgedrukt in andere valuta). U verwacht dat de uitvoering van de sapcentrifuge zal brengen in een extra 40€ het eerste jaar, 30€ voor een tweede jaar, en 25€ voor een derde jaar. Misschien is dit extra inkomsten of geld opgeslagen in lonen door verhoogde sap efficiency. Na 3 jaar, verwacht je dat de sapcentrifuge zal moeten worden weggegooid. Dus, uw verwachte kasstromen zijn: -75€ op dit moment, 40€ in jaar 1, 30€ in jaar 2 en 25€ in jaar 3. Het is een goed idee om diagram deze kasstromen op een stuk papier.
- 3Bepaal de juiste discontovoet. Deze stap is cruciaal voor een goede analyse, en vereist ook de meeste discretie. De disconteringsvoet is een nummer dat wordt gebruikt om de waarden van de verwachte toekomstige kasstromen te zetten in hun huidige waarden. Dit is noodzakelijk vanwege zogenaamde de "tijdswaarde." De waarde van geld is afhankelijk van wanneer ze naar verwachting worden betaald.
- Bijvoorbeeld, moet u over het algemeen de voorkeur aan 75€ ontvangt nu dan tot 75€ voor 3 jaar krijgen vanaf nu. Dit komt omdat je had kunnen investeren dat 75€ over die 3 jaar, en aan het einde van die periode, zou je waarschijnlijk meer dan je originele 75€. Daarom 75€ verwacht in 3 jaar is eigenlijk minder dan 75€ waard op dit moment. Alle toekomstige kasstromen moeten worden verdisconteerd naar hun equivalente huidige waarden.
- Het bepalen van de juiste disconteringsvoet vergt enige aandacht, in corporate finance, is een onderneming gewogen gemiddelde kapitaalkosten vaak gebruikt. In de limonade staan Zo kunt u bijvoorbeeld besluiten dat als je niet koopt de sapcentrifuge, zou u waarschijnlijk het geld te investeren in de aandelenmarkt, waar je er zeker je kon 4% per jaar te verdienen op uw geld. Dus, 4% is de geschikte disconteringsvoet.
- 4Korting alle kasstromen. Dit wordt gedaan met behulp van een eenvoudige formule: P / (1 + i) ^ t, waarbij P het bedrag van de cash flow, i is de disconteringsvoet, en t de tijd voorstelt. Kasstromen die onmiddellijk optreden niet hoeft te worden verdisconteerd, omdat ze al zijn uitgedrukt in contante waarde. Met behulp van een discontovoet van 4%, zou de verdisconteerde kasstromen van de limonadetribune voorbeeld zijn:
- 5Voeg al uw verdisconteerde kasstromen samen om de totale NPV te krijgen voor het project. Voor de limonade staan bijvoorbeeld, zou de uiteindelijke optelling zijn:
- 6Bepalen of het project of investering te accepteren. Als de NCW van het project is een positief getal, dan is het project winstgevend zal ook buiten uw vereiste rendement, en je moet het project te aanvaarden. Als de NPV negatief is, wordt uw geld beter elders geïnvesteerd, en het project moet worden afgewezen. In de limonade staan bijvoorbeeld de NPV is 10€ 0,71. Betekent dit dat de elektrische citruspers alleen maakte je 10€ 0,71? Nee! Dit betekent dat de sapcentrifuge maakte je de gewenste winst van 4% per jaar, en maakte je een extra 10€ 0,71 bovenop dat. De sapcentrifuge project winstgevend is, en moet worden voortgezet.
Tips
- NPV kan ook worden berekend met behulp van een financiële rekenmachine of een set van NPV tafels, die nuttig zijn als u niet beschikt over een calculator om de kasstroom kortingen voeren.
- Onthoud altijd dat er ook andere, niet-financiële factoren (zoals milieu-of sociale problemen) te overwegen bij het maken van een beleggingsbeslissing te nemen.
Waarschuwingen
- Vermijd het maken van financiële beslissingen zonder rekening met de tijdswaarde van geld rekening.
Dingen die je nodig hebt
- Potlood
- Papier
- Rekenmachine